作成できます。
メーリングリストとして、下記機能が用意されています。

・配布グループ　
配布グループは、ユーザーのメールアドレスを取りまとめ、グループとしたものです。
メーリングリストとお考えください。

・セキュリティグループ
セキュリティグループは、、ユーザーのメールアドレスを取りまとめ、グループとしたものです。
メーリングリストとお考えください。

ただし、配布グループと異なり、「SharePoint Online」で、Active Directoryで管理されたリソースへの
アクセス許可を付与するために使用することも可能なグループです。

本サービスに「SharePoint Online」は含まれていないため、配布グループを使用することを推奨します。　

・動的配布グループ

動的配布グループは、ユーザーのメールアドレスを取りまとめ、グループとしたものです。
メーリングリストとお考えください。

ただし、配布グループとセキュリティグループと異なり、固定されたユーザーグループではなく、
同組織に所属するなど、設定されたルールに該当するユーザーのメールアドレスを取りまとめ、
グループにできます。