作成できます。
メーリングリストとして、次が用意されています。

・配布グループ　
配布グループは、ユーザーのメールアドレスを取りまとめ、グループとしたものです。
メーリングリストとお考えください。

・セキュリティグループ
セキュリティグループは、、ユーザーのメールアドレスを取りまとめ、グループとしたものです。
メーリングリストとお考えください。

ただし、配布グループと異なり、「SharePoint Online」で、Active Directoryで管理されたリソースへのアクセス許可を
付与するために使用することも可能なグループです。

本サービスに「SharePoint Online」は含まれていないため、配布グループを使用することを推奨します。　

・動的配布グループ
動的配布グループは、ユーザーのメールアドレスを取りまとめ、グループとしたものです。
メーリングリストとお考えください。

ただし、配布グループとセキュリティグループと異なり、固定されたユーザーグループではなく、同組織に所属するなど、
設定されたルールに該当するユーザーのメールアドレスを取りまとめ、グループにできます。